中國私募證券投資基金行業報告(2019年4月報)

時間:2019-05-16   瀏覽次數:377   來源:劉有華 私募排排網研究中心

一、 中國私募證券投資基金行業狀況

本研究報告所指的私募證券投資基金產品包括了信托、自主發行、公募專戶、券商資管、期貨專戶、有限合伙、海外基金等類型或渠道的私募基金產品,同時我們根據投資策略情況將所有產品分為股票策略、相對價值策略、管理期貨策略、事件驅動策略、宏觀策略、固定收益、組合基金和復合策略等八大策略。如無特別說明,以下內容主要以八大策略劃分情況進行闡述。

1、私募證券投資發行清算統計

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圖1-1:近1年中國私募證券投資基金發行清算數量(單位:只)

數據來源:私募排排網組合大師,截至2019年4月底

從上面的發行清算數據可知,進入到2019年,私募基金發行數量瞬間放大,3月份和4月份進入爆發期,新發行私募證券投資基金數量分別高達1409只和1552只,創最近一年來的新高。而清算數量,則由于行情回暖,市場賺錢效應顯著提升,產品清算的數量大幅度下降。

二、中國私募證券投資基金整體業績

1. 2019年4月份各主要市場回顧

股票市場,2019年4月份,三大指數沖高回落。其中滬指兩次沖擊3300點無果,創下了年內最高3288點之后出現較為明顯的調整。而上證50表現則最好。具體指數來看,滬指、深成指、上證50指數和創業板指數,月內漲跌幅分為為-0.40%、-2.35%、3.76%和-4.12%。

債券市場,4月以來,10年期國債收益率整體持續走高,月初報3.13%,月末報3.39%,月內漲幅達25.37BP。而市場違約方面,今年以來前4個月,債券市場已經出現47只債券發生違約事件,違約規模高達310億元,其中4月份有7家企業違約,涉及規模99億元。。

期貨市場,今年以來期貨市場成交量大幅上升,1-4月全國期貨市場累計成交量和成交額同比分別增長23.77%和39.21%。4月份,歐佩克減產、委內瑞拉產量與出口大幅下滑、美國終止伊朗豁免令油價不斷推高,需求端數據可觀也為油價提供助力,上海原油期貨價格單月上漲7.69%。其次鐵礦石和螺紋鋼價格月內沖高回落,單月分別上漲2.90%和2.71%。

2、八大策略指數表現情況

市場指數來看,4月份滬深300指數微漲1.06%,相比一季度漲勢有所緩和。而今年以來,滬深300指數則大漲29.98%。在此背景下,各個融智私募策略指數的表現尚可,其中4月份各大策略互有漲跌,但是均在1個點之內,其中表現最好的為相對價值策略,單月漲幅1.60%,股票多頭策略則只有-0.18%的平均收益率。具體的各個策略指數數據如下表:

表2-1:2019年4月份融智策略指數(%)


近一個月

近三個

六個月

一年

今年以來

滬深300%

1.06%

22.23%

24.08%

4.16%

29.98%

股票策略(%

-0.18%

15.11%

14.07%

2.36%

18.25%

固定收益%

0.31%

1.83%

2.99%

3.66%

2.54%

管理期貨%

1.05%

2.61%

5.07%

8.34%

4.09%

宏觀策略(%

-0.46%

8.15%

9.50%

6.90%

11.43%

相對價值%

1.60%

5.96%

6.82%

6.08%

6.15%

事件驅動%

-1.08%

12.41%

11.17%

-5.30%

12.96%

復合策略(%

0.50%

8.70%

9.14%

4.78%

10.55%

組合基金(%

0.84%

8.72%

9.68%

5.92%

11.41%

數據來源:私募排排網組合大師,截至2019年4月底。

3. 4月份八大策略正負收益比

下面是八大策略的正負收益比數據。從下圖的結果來看,在2019年4月份,八大策略的私募基金表現一般。正收益率比例最高的為固定收益,高達79.51%的產品獲得正收益率。其次是相對價值策略,高達77.40%的產品為正收益率。而產品數量最多的股票多頭策略,只有50.39%的產品月度收益率為正。

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圖2-1:八大策略私募基金4月份正負收益比例

數據來源:私募排排網組合大師,截至2019年4月底

4 最近一年回撤與夏普比率統計

從私募排排網的數據統計得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情況如下圖所示。股票策略來看,最近一年的平均回撤為19.66%,相比上個月繼續有所下降,其中21.92%的產品最近一年最大回撤在10%以內,42.88%的產品最大回撤超過20%。相對價值策略和固定收益的整體回撤較小,平均回撤分別只有5.35%、2.56%,相對價值產品中,64.85%的產品回撤在5%以內,84.74%的產品回撤在10%以內;另外組合基金的平均回撤為11.49%,相比上個月繼續有所下降,和股票多頭相比扔存在較大優勢。其他策略的回撤數據見下圖:

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圖2-2:八大策略私募基金近一年最大回撤分布情況

數據來源:私募排排網組合大師,截至2019年4月底

從私募排排網的數據,統計得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情況,如下圖所示。正夏普比率最高的是固定收益策略,高達81.61%,其次是相對價值策略,高達75.98%,最低的是事件驅動策略,只有35.29%的產品最近一年夏普比率為正。而對于產品數量最多的股票策略,平均夏普比率為0.16,其中60.74%的產品夏普比率為正,相比上個月再次大幅上升。

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圖2-3:八大策略私募基金近一年夏普比率分布

數據來源:私募排排網組合大師,截至2019年4月底


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